El ministerio de Hacienda y Finanzas Públicas anunció este mediodía que la Argentina está planeando ofrecer a los tenedores de los denominados 'cupones de PBI'  la posibilidad de suscribir una combinación inseparable de opciones del tipo 'europeo', ejercibles solamente a la fecha de vencimiento de las opciones.

El Ministerio de Hacienda y Finanzas anunció que quiere recomprar, de manera voluntaria, los cupones PBI que están en el mercado. La intención es ofrecer una propuesta que le permita al Tesoro generar un ahorro de hasta 9.400 millones de dólares, partiendo de la base de que los cupones -emitidos durante los canjes de 2005 y 2010-representan una deuda contingente de unos 14.000 millones de dólares.

La operación planeada se trata de un 'collar', tal como se lo conoce en la jerga financiera, y permitirá aliviar la carga financiera asumida por Argentina en los canjes de 2005 y 2010 que no había sido incluida en las publicaciones de pasivos contingentes de la República hasta ahora.

En un comunicado, Hacienda precisó que "bajo un esquema de participación voluntaria, los tenedores de los cupones de PBI podrán optar por incorporar a sus títulos una combinación de dos opciones inseparables:

La primera establece que los tenedores tendrán el derecho de vender dichos instrumentos a la Argentina (opción de venta), mientras que la segunda opción determina que el país tendrá el derecho de comprar los cupones a sus tenedores (la opción de compra)," y conjuntamente con la Opción de Venta, las "Opciones").

Cada una de las partes podrá ejercer su correspondiente derecho en la fecha de ejercicio de las opciones que se estima será durante el mes de diciembre de 2016. Los pagos de la recompra se realizarán en la moneda de denominación del Cupón de PBI asociado.

Hacienda aclaró que luego del lanzamiento formal de la operación y una vez suscripto el Collar, "el mismo no podrá ser negociado en forma independiente al Cupón de PBI asociado". Asimismo, solamente podrá suscribirse un Collar por cada Cupón de PBI.

En el caso de efectivizarse el ejercicio de alguna de las opciones, la República Argentina recomprará los Cupones de PBI asociados a dichas opciones al precio predeterminado.

La recompra se enmarca dentro de la estrategia de administración de pasivos de la Argentina que, de concretarse, permitirá que el Tesoro Nacional obtenga importantes ahorros.

Los cupones de PBI representan una deuda contingente para la República de u$s13.838 millones al 30 de abril del 2016, conforme los términos y condiciones de emisión de los instrumentos, un pago que se deberá afrontar en un plazo relativamente corto aún en un escenario de modesta recuperación de la economía. Se estima que el ahorro para el Tesoro Nacional asociado a esta operación puede alcanzar los u$s 9.400 millones.

Agencias