La Comisión Nacional de Valores (CNV) sorprendió a los mercados el primer día de diciembre con una nueva decisión. A través de la Resolución 17.909, decidió suspender "transitoriamente" y por tiempo indefinido la apertura de nuevas posiciones en dólar futuro en Rofex.

El mercado de futuros de Rosario - en el que interviene mayormente el Banco Central (BCRA)- iba a reanudar su operatoria este martes.

En un "mercado simbólico", iba a opera nuevamente con operación limitada, una fluctuación de precios al 0,8% diario (para controlar la oferta) y un límite de 500 contratos diarios nuevos por agente, con el obketivo de poner un freno en la demanda. Pero finalmente este escenario no se dio.

En el comunicado, la CNV aseguró que según se expresó el BCRA, "la apertura de nuevas posiciones podría generar un incremento excesivo en la volatilidad en el mercado cambiario", y subrayó que los futuros funcionarios de la administración entrante "han manifestado públicamente que la cotización oficial del dólar podría ubicarse en valores sustancialmente superiores al actual", en referencia a una devaluación.

Este nuevo "cepo" al Rofex se da, según Infobae, después de la denuncia de dos diputados del PRO y la UCR contra el BCRA, por venta de dólares a futuro, al vender contratos alrededor de $10 cuando podría venderlos a 15 pesos. Después de la polémica y con una disputa judicial en el medio, se generó una fuerte demanda especualtiva en el mercado abierto de Rosario.
Allanamiento al BCRA

Días atrás, la noticia del allanamiento en el Banco Central enrareció el clima del mercado financiero. La medida fue ordenada por el juez federal Claudio Bonadío en el marco de una causa iniciada tras la denuncia de dos legisladores pertenecientes al frente Cambiemos por la operatoria de la autoridad monetaria en el mercado del dólar futuro.

Bonadio dispuso que hombres del área del Crimen Organizado de la Policía Metropolitana realizaran el procedimiento en búsqueda de documentación para saber quiénes accedieron a esas operaciones y los montos de esos contratos -cercanos a los u$s20.000 millones-.

La denuncia original, realizada por el economista Alfonso Prat Gay, sugirió que el Banco Central le estaría otorgando un seguro de cambio a inversores particulares y a grandes empresas, que adquieren dólares (a marzo 2016) a $10,85 mientras que en el mercado de futuros de Nueva York la paridad se acerca a los $15.

Este mercado funciona así: 
• Los inversores compran contratos a futuro con un determinado valor del dólar. Al hacerlo, deben poner como garantía un 20% en efectivo (hasta ahora, ese nivel era del 10%). 
• Aun cuando se pacten valores en moneda extranjera, este mercado opera en pesos, tanto para entrar como para liquidarse los convenios.
El día del vencimiento, dicho inversor:
-Perderá si el precio del billete verde oficial fijado por el BCRA termina siendo inferior al concertado previamente. En ese caso, será dicho inversor quien ponga la diferencia.
-Ganará si el tipo de cambio al día del vencimiento supera al que figura en el convenio. En ese caso, será el Banco Central quien "pague" ese gap. 

A modo de ejemplo: si comercializaron estos acuerdos a un valor de $10 a marzo de 2016 y para esa fecha la divisa estadounidense oficial cotiza a $11, entonces el BCRA deberá "poner de su bolsillo" ese $1 de diferencia.
Obviamente, cuanto más alto se ubique el billete verde fijado por la autoridad monetaria, mayor será el monto que deberádesembolsar.
Según Prat Gay y los legisladores Federico Pinedo y Mario Negri, del espacio Cambiemos, esta operatoria le provocará un quebranto patrimonial al Banco Central que podrían trepar a unos $100.000 millones.

A través de un comunicado, Vanoli se defendió y fustigó a los denunciantes: "La denuncia presentada carece de fundamentos y sólo persigue un rédito electoral".
"La operatoria es totalmente transparente y toda la información y documentación está a disposición de la Justicia, con la cual se seguirá colaborando estrechamente", señaló el funcionario.
"El BCRA había remitido espontáneamente al Juzgado la información vinculada con la intervención en el mercado de futuros de dólar desde 2005 en adelante", aseguró Vanoli.

Fuente: DyN-Agencias de Mercado y Valores