Con mayoría de bajas en las acciones y fuertes subas en los bonos Globales, los activos argentinos se movieron sin una tendencia uniforme este lunes, en lo que fue la primera reacción del mercado tras la derrota electoral sufrida por el oficialismo, que lo deja con menor poder en el Congreso, más allá de haber achicado diferencias respecto de los resultados de las PASO.

Tras un inicio alcista, las acciones argentinas cerraron dispares este lunes en Wall Street, con alzas lideradas por los papeles de Central Puerto (+6,2%); y Telecom (+3%); y mermas encabezadas por el banco BBVA (-2,4%); y Cresud (-1,5).

En la bolsa porteña, en tanto, la fuerte baja del dólar financiero no regulado (cerca de 4%), y algunas tomas de ganancias condicionaron la performance del índice líder S&P Merval de BYMA, que perdió un 2,1%, a 92.999,37 unidades, tras marcar un nivel máximo histórico intradiario de 97.024,42 puntos la semana pasada.

El mercado local había comenzado la jornada en terreno positivo, con una suba superior al 1%, ya que en el pre market los ADRs mostraban alzas moderadas, e incluso algunas bajas. Pero con la apertura de Wall Street, a las 11:30, los inversores se decantaron mayormente por las ventas en EEUU, algo que se trasladó al mercado local. "Es una foto de lo que sucedió tras las PASO. Cuando arranca la tendencia para arriba, aparecen las tomas de ganancias cortas", razonó un operador.

Por su parte, Rafael Di Giorno, director de Proficio Investment, comentó a Ámbito que la volatilidad intradiaria fue producto de que “muchos pensaban que la victoria de la oposición iba a ser más amplia en las generales, pero eso no solo no sucedió, sino que el oficialismo recuperó tres puntos en PBA, con lo cual de alguna manera siguen en el ring”.

Tras el triunfo de la coalición Juntos por el Cambio por casi 9 puntos porcentuales a nivel nacional, el presidente Alberto Fernández dijo que en diciembre enviará al Congreso un plan económico para consensuar con la oposición. Además, el mandatario señaló que buscará ordenar las cuentas públicas y acordar con el FMI.

"Necesitamos que las grandes mayorías generen consensos. En ese sentido, en la mayor brevedad posible, voy a dirigirme a los representantes de la voluntad popular y las fuerzas políticas a las que representan para acordar una agenda tan compartida como sea posible", indicó Fernández.

Más allá de estas declaraciones, el mercado espera más definiciones. Con la ratificación del ministro de Economía Martín Guzmán y el anuncio del envío de un proyecto de Ley que fije las metas en el plano económico, los inversores aguardan con atención cómo el Gobierno buscará negociar para encontrar los mínimos consensos con el fin de estabilizar a la economía.

"El Gobierno debe calmar a los mercados, comunicando una política fiscal y monetaria más ordenada. Se necesita de un plan de estabilización", dijo Rodrigo Álvarez, economista y consultor financiero.

Los expertos consideran, sin embargo, que el resultado de las elecciones ya había sido asimilado en gran parte por los mercados tras la derrota que en septiembre había sufrido el oficialismo en las primarias de las legislativas, que fueron una suerte de adelanto de los comicios del domingo, aunque por menor diferencia.

Tras perder el control del Senado, el oficialismo necesita que el Congreso trate próximamente reformas económicas y un eventual acuerdo para renegociar una deuda de 45.000 millones de dólares con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

En la provincia de Buenos Aires, Juntos por el Cambio obtuvo el 39,8% de los votos frente al 38,5% del oficialismo. La oposición también se impuso en provincias como Córdoba, Santa Fe, Chubut y La Pampa, lo que dejó al peronismo sin el control del Senado tras casi 40 años. En la Cámara Baja, donde el oficialismo tiene el bloque más numeroso pero no la mayoría, el equilibrio de fuerzas se mantuvo.

Las disputas dentro de la coalición gobernante también generaron descontento entre los votantes y añadieron incertidumbre al futuro económico y político de la nación, cuya moneda sufrió una profunda caída en los últimos días en los mercados alternativos. De heho, el mercado aún teme que el triunfo opositor genere nuevas rispideces entre el presdiente Fernández y su vicepresidenta, Cristina Kirhner, aunque difícilmente decidan romper la coalición de Gobierno, según los expertos.

Riesgo País y bonos
A diferencia de las acciones, los bonos Globales en dólares subieron con fuerza, algo que se reflejaba en el Riesgo País argentino, que se hundió este lunes unos 51 puntos básicos (-2,5%) y perforaba las 1.700 unidades como respuesta a la derrota del oficialismo en los comicios de medio término.

El indicador que mide el banco JP.Morgan se ubicaba en 1.683 unidades - mínimos desde fines de octubre-, frente a un nivel máximo de 1.753 puntos anotado la semana pasada y los 1.083 registrados el 10 de septiembre de 2020 cuando se reestructuró la deuda con un millonario canje con acreedores privados.

En este marco, los bonos Globales en dólares mostraron subas de hasta 2,4%, encabezadas por el GD35D, y secundadas por el GD41D (+1,3%), y el GD30D (+0,8%), mientras que los Bonares, por el contrario, anotaron bajas de hasta 1,8% (AL41D).

El mercado de renta fija en dólares consideró que tras los resultados del domingo, la coalición gobernante deberá buscar consensos con la oposición para dejar atrás una prolongada crisis económica, y deberá mostrar una actitud más moderada. "Una composición del Congreso más favorable al mercado podría conducir a controles y equilibrios más efectivos y, en última instancia, a un cambio de régimen de políticas en 2023", dijo Alberto Ramos, analista de Goldman Sachs.