Pese al optimismo que brotó en los primeros meses del año, con un dólar estable, baja en las tasas de interés y algunos sectores que prometían haber dejado atrás lo peor de la recesión, el mercado en abril empeoró las perspectivas que había hecho sobre la economía Argentina. Según estimaciones privadas, se espera mayor inflación y un dólar más alto que el previsto para fin de 2019.

El consenso casi total entre los economistas privados sugiere que la suba de precios anual en la argentina superará el 30%. Según la última edición el informe LatinFocus Consensus Forecast, publicado esta semana, el promedio de las estimaciones de bancos y consultoras locales arroja una inflación para 2019 de 34,3%.
Este valor es 3,6 puntos porcentuales mayor a lo que se proyectaba un mes atrás. En la edición de marzo de este informe, los pronósticos marcaban una suba de precios promedio del 30,7% para el año.

Las proyecciones en materia de precios también empeoraron para 2020, aunque el consenso marca una desaceleración frente a la dinámica actual. Según los analistas relevados, se espera que el IPC el año próximo sea del 23,3%, mientras que un mes atrás se proyectaba una inflación del 20,8%.

En cuanto al tipo de cambio, los análisis del último mes se ajustaron de acuerdo con la reciente volatilidad que mostró el mercado. Ahora, economistas y bancos proyectan una mayor devaluación para 2019 y 2020. Según el informe, el consenso de los consultados espera un dólar de $50,07 para fin de año, cuando el mes pasado se esperaba un tipo de cambio de $47,71.

La dinámica devaluatoria continuará en 2020 en paralelo a la suba de precios. Para fines del año próximo, las proyecciones de los analistas indican que el dólar valdrá $58,88, por encima de los $55,21 que se esperaban en las del mes pasado.

Otros números de la economía también ilustran un escenario negativo para 2019. Las proyecciones de LatinFocus marcan que el PBI se contraerá un 1,1%, idéntica estimación que en las estimaciones del mes pasado, para completar dos años consecutivos en rojo.

Para 2020, en tanto, se espera crecimiento, aunque menor al proyectado anteriormente. En el informe de abril, se definió un alza del 2,3% del PBI, cuando en marzo la estimación era de 2,5% de incremento en el nivel de actividad.

La misma dinámica muestran otras variables de la economía, que continuarán en rojo en 2019 e invertirán su signo el año próximo. Según Latinfocus, el consumo privado caerá 3% este año (una baja más pronunciada que el 2,5% estimado en marzo), y rebotará un 2,3% en 2020. En tanto, la inversión se hundirá 7,7% y luego crecerá 6,2%, respectivamente.

Idéntico sentido se proyecta para la actividad industrial, que según los últimos datos del Indec trabajó en marzo a su nivel más bajo desde 2002, con un uso de la capacidad instalada del 56,2%. De acuerdo con las recientes estimaciones, el sector cerrará 2019 con una contracción del 2,2% (un mes atrás se proyectaba una baja del 2,1%), pero crecerá 2,4% en 2020 (en marzo se esperaba un alza del 2,5%).

En materia de empleo, los pronósticos descuentan un alza de la desocupación, que llegará al 10,2% a fin de año. Para 2020, de la mano de una mejora en la economía, retrocedería al 9,9%.

El sector externo mantendrá su signo positivo, tras la mejora en la competitividad que obtuvo tras la devaluación de 2018. Para 2019 se espera un superávit comercial de US$8400 millones, mientras que para 2020 proyecta llegar a US$87000 millones.

Según el informe de Latinfocus, el país alcanzará este año los US$68.800 millones en exportaciones, con importaciones por US$60.400 millones. En tanto, en 2020 serán de US$73.400 millones y US$64.700 millones, respectivamente.

Los pronósticos del Presupuesto
Las estimaciones del proyecto presentado por el poder ejecutivo al Congreso no fueron validadas por la evolución de la economía en 2019.

En ese texto, el Gobierno estimó una inflación del 23% para el año, con una caída del 0,5% del PBI y un dólar promedio de $42. La gran meta oficial, acordada en el marco del programa firmado con el FMI , es reducir el déficit primario y llegar al equilibrio fiscal en 2019.

La mirada del FMI
En su Reporte Económico Mundial, difundido hace unos días en el marco de la reunión de primavera del organismo, el Fondo estimó que la economía argentina caerá 1,3% en 2019, luego de la contracción del 2,5% de 2018.

Asimismo, el FMI estima que la inflación llegará al 30,5%, mientras que el desempleo cerrará el año en alza y llegará al 9,9%.

La encuesta del Banco Central
Las consultoras locales profundizaron su pesimismo para los próximos meses, según lo refleja la última publicación del Relevamiento de Expectativas del Mercado elaborado por el organismo que conduce Guido Sandleris.

Allí, los economistas marcan que la inflación no bajaría del 3% hasta mayo y que recién caerá al 2% en agosto. Según estas proyecciones, el IPC en 2019 acumulará un 36% en el año (en febrero se estimaba un alza del 31,9%).